Comme Bitcoin se négocie à 81 626 $ – moins de 82 000 $ – les dispositions des coûts miniers parmi les principales entreprises publiques exposent des différences opérationnelles frappantes, certaines entreprises extrayant le bitcoin à une fraction de la moyenne estimée du réseau.
Miner le bitcoin à but lucratif? Cela dépend de qui paie la facture d’électricité
Le 11 mars 2025, le prix ponctuel de Bitcoin s’est réglé à un creux de 81 626 $, mettant l’accent sur la rentabilité minière. Le fournisseur de données Macromicro.me a placé le coût moyen pour exploiter un BTC à 85 233 $ au 9 mars, un chiffre basé sur des modèles de consommation d’électricité. Cependant, cette estimation contraste fortement avec les dépenses autodéclarées des grandes sociétés minières cotées en bourse, où les coûts par incoin varient considérablement, de 21 000 $ à plus de 48 000 $. Cette fourchette de coûts, de 21 000 $ à plus de 48 000 $, provient d’une analyse d’environ 280 rapports distincts et divulgations financières.
Les statistiques de coûts macromicro.me ont un décalage d’un jour.
Macromicro.me, cependant, dérive ses estimations et les calculs en utilisant l’indice de consommation d’électricité de Cambridge Bitcoin, qui suppose un taux d’électricité global de 0,05 $ par kilowatt-heure (kWh). En appliquant ce taux à la consommation d’énergie annualisée de Bitcoin – environ 176,69 Terawatt-heures – la plate-forme estime un coût uniquement en électricité par BTC. Cependant, ce calcul exclut les dépenses opérationnelles cruciales, telles que le type de matériel, de main-d’œuvre et de maintenance, offrant une vue étroite du total des coûts d’extraction.
Le chiffre de 85 233 $, rapporté le 9 mars, reflète probablement une perspective opérationnelle extrêmement large, et la dépendance du site sur un décalage de données d’une journée et des mesures limitées réduit sa pertinence pour les entreprises individuelles. De nombreux mineurs opèrent en dessous de ce seuil. Mara, la plus grande société minière cotée en bourse de l’industrie par la capitalisation boursière, a révélé un coût de production par incoin de 28 801 $ dans ses bénéfices du quatrième trimestre 2024. Ce chiffre, provenant des dépôts de Securities and Exchange Commission (SEC) américains et des appels de bénéfices, reflète l’efficacité acquise grâce à des stratégies d’approvisionnement en énergie et à des opérations à l’échelle.
En revanche, Hive Digital Technologies a rapporté un coût d’extraction du premier trimestre 2024 de 48 308 $ par BTC, mettant en évidence la tension financière associée aux opérations à coût élevé. Parmi les 12 sociétés minières cotées en bourse examinées, seule une poignée – y compris les plates-formes Mara et Riot – a fourni des pannes de coûts transparents. Pour les entreprises qui n’ont pas divulgué les coûts d’exploitation directe, nos recherches ont appliqué une estimation de 25 000 $ par BTC, sur la base d’une agrégation de 280 points de données, y compris des rapports sur les bénéfices et une analyse du secteur minier de Canaccord 2025.
Bien que ces estimations encapsulent les dépenses typiques des mineurs à grande échelle, ils ne tiennent pas compte des facteurs spécifiques à l’entreprise tels que les contrats énergétiques et les avantages géographiques. Le coût de 28 801 $ de Mara, décrit dans son rapport du quatrième trimestre 2024, reflète les investissements dans une infrastructure économe en énergie. Riot Plateformes a déclaré une dépense par incoin de 21 482 $ dans son dossier de juin 2024, bénéficiant des crédits électriques basés au Texas et de la technologie de refroidissement par immersion. Pendant ce temps, le coût de 48 308 $ de Hive – a été calculé à partir de ses données sur les revenus et la production du premier trimestre 2024 – suggère des difficultés à équilibrer les engagements des énergies renouvelables avec les dépenses opérationnelles.
Pour les entreprises restantes, les coûts estimés de la fourchette de 25 000 $ à 30 000 $ indiquent une marge de rentabilité modérée au prix actuel de Bitcoin. CleanSpark, par exemple, a déclaré un coût par-Coin de 21 400 $ pour les installations en propriété exclusive dans son rapport de l’exercice 2024, bien que des dépenses supplémentaires d’entreprise poussent probablement son coût effectif plus élevé. Cette disparité des coûts révèle un fossé fondamental: les mineurs opérant en dessous de 25 000 $ par BTC maintiennent un tampon confortable, tandis que ceux dépassant 30 000 $ ont la conclusion des marges de rétrécissement.
Le bitcoin négociant 2,3% inférieur à l’estimation de Macromicro.Me, encore bien au-dessus des coûts réels de nombreuses entreprises, la rentabilité dépend finalement de la discipline opérationnelle. Le marathon et l’émeute, par exemple, pourraient maintenir la rentabilité même si le bitcoin était tombé à 28 000 $, tandis que la ruche et plusieurs autres mineurs nécessiteraient des prix supérieurs à 48 000 $ pour éviter les pertes. Depuis la deuxième semaine de mars, les données indiquent une chose claire – l’exploitation de Bitcoin reste une industrie de contrastes économiques brusques.
