VanEck reste optimiste quant aux perspectives de Bitcoin à l’approche du quatrième trimestre, citant un solide soutien macroéconomique et des flux institutionnels tout en exprimant ses inquiétudes concernant les difficultés actuelles d’Ethereum en termes de part de marché et de baisse des frais générés.
Selon le rapport récapitulatif de septembre de la société, le Bitcoin a bondi de 7,7 % au cours du mois, soutenu par la baisse des taux de la Réserve fédérale et les mesures de relance économique de la Chine. Il a dépassé Ethereum, qui n’a enregistré qu’un gain de 3,2 % sur la même période.
Bitcoin et Ethereum
VanEck a déclaré que le rallye du Bitcoin, qui a entraîné des entrées nettes de 1,2 milliard de dollars dans les produits négociés en bourse (ETP) Bitcoin aux États-Unis, indique la confiance croissante des investisseurs. Ces ETP ont accumulé plus de Bitcoin qu’ils n’en ont extrait depuis leur lancement, jouant un rôle crucial dans la formation des prix.
En revanche, Ethereum a continué de perdre du terrain, la génération de frais ayant fortement chuté alors que sa part de marché atteignait son plus bas niveau depuis cinq ans. Malgré ces mauvaises performances, Ethereum a montré des signes de stabilisation au milieu du mois, sa part de marché des frais ayant rebondi, passant de 31 % en août à 45 % en septembre.
Le passage d’Ethereum à une couche de règlement pour les blockchains de couche 2, suite à la mise en œuvre de l’EIP-4844, a réduit la demande pour son espace de blocs, entraînant une forte baisse des revenus de transaction, passant de 7,2 milliards de dollars en mars à 1,2 milliard de dollars en septembre.
VanEck a suggéré que même si la stratégie à long terme d’Ethereum vise à soutenir une adoption massive, sa sous-performance à court terme pourrait remettre en question sa position sur le marché. D’un autre côté, Bitcoin continue de faire preuve de résilience, avec des afflux institutionnels et une forte dynamique des prix renforçant sa position dominante dans l’espace des actifs numériques.
Principales mesures
Les blockchains de couche 1 ont dominé en septembre, Sui étant en tête du peloton, bondissant de 118 % pour atteindre une capitalisation boursière de 5 milliards de dollars. Le réseau a également connu une croissance significative de 140 % des adresses actives quotidiennes (DAA) et une croissance de 48 % des revenus, principalement tirée par la spéculation sur les memecoins et l’activité native des stablecoins.
Aptos a également réalisé de solides performances, grimpant de 23 %, malgré un déblocage symbolique d’une valeur de 90 millions de dollars. La croissance a été largement attribuée à la mise à niveau du logiciel Raptr, qui a amélioré la vitesse des transactions et augmenté les adresses actives quotidiennes de 30 %.
Solana a complété le top trois après avoir bondi de 14 % sur la période. Cela a été alimenté par la sortie très attendue de la mise à niveau « Firedancer », qui promet d’améliorer le débit des transactions et la fiabilité du réseau. Firedancer, actuellement en testnet, a réalisé 89 000 transactions par seconde, une amélioration notable pour le réseau Solana.
Pendant ce temps, Polygon a sous-performé l’ensemble du marché, chutant de 4 % dans un contexte de forte baisse du nombre d’utilisateurs actifs quotidiens et d’une réduction de 50 % de la génération de frais. Malgré ces défis, le réseau a poursuivi sa feuille de route Polygon 2.0, migrant avec succès le jeton MATIC vers POL dans le but d’améliorer l’interopérabilité et l’évolutivité.
Les Memecoins ont enregistré un gain de 31 % en septembre, tandis que les jetons DeFi ont suivi avec une augmentation de 19 %. Les jetons de couche 1 dans leur ensemble ont augmenté de 11 %, les actions cryptographiques gagnant également 11 %.
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