28 mai – Avec les récompenses minières réduites de moitié, les difficultés minières accrues et les nouveaux fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin qui volent les capitaux des investisseurs, l’année a été difficile pour les mineurs de Bitcoin.
Marathon Digital (MARA.Oouvre un nouvel onglet et les plateformes anti-émeutes (RIOT.Oouvre un nouvel ongletparmi les plus grandes sociétés minières cotées aux États-Unis, ont chuté respectivement d’environ 10 % et 33 % jusqu’à présent cette année, alors même que le bitcoin a grimpé de 60 % depuis le début de l’année pour atteindre 67 859 $, après avoir atteint un niveau record en mars.
Les actions minières suivent de près le bitcoin, car un prix plus élevé augmente leurs marges bénéficiaires.
Cependant, les analystes de marché ont déclaré que le lancement des 11 ETF Bitcoin au début de cette année a incité certains investisseurs à abandonner les actions minières – auparavant parmi les rares actions offrant une exposition au Bitcoin – au profit des ETF qui suivent le prix au comptant.
“Il y a eu beaucoup de flux d’argent institutionnel vers les ETF au lieu d’utiliser les mineurs comme proxy pour l’exposition au bitcoin”, a déclaré Pascal St-Jean, président du gestionnaire mondial d’investissements en actifs numériques 3iQ.
Les mineurs avides de pouvoir s’affrontent pour résoudre des énigmes mathématiques complexes afin de construire la blockchain Bitcoin et gagner des récompenses sous la forme de nouveaux Bitcoins.
Leurs récompenses ont été réduites de moitié en avril, à 3,26 bitcoins par bloc, dans le cadre d’un ajustement technique qui se produit environ tous les quatre ans et qui vise à réduire le taux de création de nouveaux bitcoins.
En conséquence, les revenus par transaction des mineurs sont passés de plus de 192 dollars en mars à seulement 60 dollars actuellement, le plus bas depuis septembre dernier, selon les données de Blockchain.com.
La difficulté du réseau Bitcoin – une mesure de la difficulté d’exploiter un bloc Bitcoin – a augmenté assez régulièrement depuis le début de l’année, selon les données de Blockchain.com, atteignant un niveau record début mai.
“Les mineurs doivent travailler dur pour accroître leur efficacité, ce qui implique généralement d’investir dans un meilleur matériel”, a déclaré David Morrison, analyste chez Trade Nation.
Les 14 sociétés minières cotées aux États-Unis, qui représentent 23 % de la puissance minière mondiale de Bitcoin, sont mieux placées pour tirer parti du nouvel environnement, a déclaré JPMorgan en mai.
Cela est principalement dû à un meilleur accès au financement et, en particulier, au financement par actions qui “les aide à étendre leurs opérations et à investir dans des équipements plus efficaces”, ont déclaré les analystes de JPMorgan.
Les mineurs de Bitcoin cotés en bourse ont levé plus de 3 milliards de dollars de capitaux propres au premier trimestre 2024, le plus important au cours des deux dernières années, a ajouté JPMorgan.
Pour maîtriser les coûts de l’énergie, certains acteurs ont recours à la délocalisation de leurs opérations vers des pays où les prix de l’énergie sont plus abordables et où les gouvernements sont plus favorables aux actifs numériques.
“Nous sommes moins optimistes à l’égard des Etats-Unis en raison des risques potentiels tels que les discussions fiscales”, a déclaré Youwei Yang, économiste en chef chez Bit Mining, qui a évoqué de nouvelles implantations en Ethiopie.
M&A ET EXPANSION DU CENTRE DE DONNÉES
À mesure que leurs revenus diminuent, les analystes de marché s’attendent à voir davantage de fusions entre les mineurs de Bitcoin, où ceux qui disposent de plus de capitaux ciblent les mineurs les moins efficaces pour rester compétitifs.
CleanSpark (CLSK.Oouvre un nouvel onglet a acheté davantage de plates-formes minières et acquis des installations minières plus petites au début de l’année.
“Le marché reste divisé entre les entreprises qui ont accès au capital et sont en mesure de croître, tandis que les moins fortunées vendront probablement en raison de la réduction de leurs revenus après la réduction de moitié”, a déclaré Gregory Lewis, analyste chez BTIG, société de courtage qui couvre les mineurs de Bitcoin cotés aux États-Unis. .
À la recherche de plus de revenus, certaines sociétés minières de cryptographie se lancent dans l’engouement pour l’intelligence artificielle, profitant de leurs réserves existantes de puissance de calcul énergivore pour répondre aux besoins des systèmes d’IA.
Des mineurs tels que Bit Digital (BTBT.Oouvre un nouvel ongletHut8 Iris Energy (IREN.Oouvre un nouvel onglet et Core Scientific (CORZ.Oouvre un nouvel onglet se sont aventurés dans les services d’IA ou le calcul haute performance.
“Il y a tout simplement trop d’opérateurs miniers de bitcoins qui opèrent à petite échelle, tandis que la demande d’IA générative et de centres de données à forte densité de calcul continue de croître et de créer une concurrence pour les terres et l’électricité”, a déclaré Gautam Chhugani, analyste chez Bernstein.
