L’approbation des ETF Bitcoin a été un « grand tournant psychologique », ravivant l’intérêt du commerce de détail pour la cryptographie et faisant appel à de nouveaux types d’institutions.
La tokenisation est une tendance croissante en raison des avantages de la « numérisation du cycle de vie » de l’émission d’actifs en améliorant l’efficacité opérationnelle des entreprises et en augmentant la liquidité.
La crypto a la capacité de transformer certaines parties du système financier pour qu’elle fonctionne plus efficacement.
AUSTIN, Texas — Goldman Sachs, la banque d’investissement vieille de 150 ans, se lance dans la cryptographie, selon Mathew McDermott, responsable mondial des actifs numériques de la société. Le dirigeant, un vétéran de la banque depuis 19 ans, a contribué à la création de son bureau d’actifs numériques en 2021 et a depuis dirigé les efforts visant à introduire une suite de produits et de services, notamment la liquidité des dérivés réglés en espèces, les options et le trading de crypto-monnaies à terme.
McDermott, qui siège aux conseils d’administration de Coin Metrics et de HQLAx et conseille des sociétés comme One River Digital et Elwood Technologies, a discuté d’un certain nombre de sujets lors du Consensus 2024, notamment la viabilité d’autres fonds négociés en bourse (ETF) basés sur la cryptographie après l’éther ( ETH), où les plus grandes opportunités restent pour des entreprises comme Goldman et la popularité croissante de la tokenisation.
ETF et au-delà
“L’ETF Bitcoin a évidemment été un succès étonnant”, a déclaré McDermott sur scène lors du sommet Money Reimagined. Cela n’a pas seulement ravivé l’intérêt général du commerce de détail pour la cryptographie, mais a également commencé à attirer de nouveaux types d’institutions réalisant de nouveaux types de jeux. Il s’agit d’un « grand tournant psychologique » pour l’industrie.
Cela se traduira-t-il par l’approbation par la Securities and Exchange Commission des États-Unis d’un éventail plus large de produits basés sur la cryptographie ? L’organisme de surveillance des valeurs mobilières a récemment approuvé les demandes de bourses comme Cboe, NYSE Arca et Nasdaq qui souhaitent coter les ETF ETH, mais cela pourrait prendre des mois pour passer les dépôts S-1 d’émetteurs en herbe comme Ark Invest, Bitwise, BlackRock, Fidelity et Grayscale, entre autres. .
“Il s’agit d’une progression naturelle selon laquelle l’ETH sera, espérons-le, approuvé pour devenir un ETF entièrement négociable”, a déclaré McDermott. Que cela « ouvre la porte à tout le monde » comme Solana (SOL). Peut-être, mais peut-être pas – en raison de la domination établie des deux grandes cryptomonnaies.
Voir également: 3 questions sur l’approbation brutale de l’ETH ETF par la SEC
“De mon point de vue, nos clients se concentrent généralement uniquement sur Bitcoin et Ethereum – ce sont les deux produits qui ont des contrats à terme négociables sur le CME. C’est pourquoi vous pouvez voir une lecture positive (sur les ETF ETH). En termes d’autres, Je pense que nous pourrions être positifs, mais je pense qu’il est trop tôt pour le dire.”
Tokenisation
Goldman a sans aucun doute été le premier à adopter la tendance à la tokenisation, mais n’a pas encore pleinement adopté l’utilisation des blockchains ouvertes. McDermott a déclaré que la décision de l’entreprise d’utiliser des chaînes privées autorisées à partir de 2021 avait plus à voir avec l’environnement juridique incertain qu’avec une quelconque « position idéologique forte ».
“Pour nous, voir ce que nos clients veulent faire devient alors ‘comment pouvez-vous servir nos clients’. Il était important d’avoir notre propre plateforme pour avancer d’une manière un peu plus rapide”, a-t-il déclaré. Étant donné que les besoins des clients tels que les gestionnaires de patrimoine et les investisseurs institutionnels peuvent changer, l’entreprise dispose de « options » quant au lieu où elle « s’installe ».
En fin de compte, dit McDermott, il considère la tokenisation comme une tendance croissante en raison des simples avantages de la « numérisation du cycle de vie » de l’émission d’actifs, qui améliore non seulement l’efficacité opérationnelle des entreprises, mais également la liquidité en attirant potentiellement un groupe plus large d’investisseurs.
Voir également: Les avantages de la tokenisation des actifs
“Si vous pouvez réellement créer un produit que vous pouvez fractionner et proposer à un univers d’investisseurs beaucoup plus large, qui non seulement élargit le canal de distribution mais concentre également davantage de liquidités secondaires, c’est très puissant”, a-t-il déclaré.
Où aller ensuite ?
Même si McDermott a déclaré que Goldman était déjà sur la bonne voie pour prouver la « viabilité commerciale » des banques utilisant la blockchain, de nombreux produits sont aujourd’hui relativement « classiques ». Néanmoins, si la tokenisation de classes d’actifs stables telles que les fonds du marché monétaire se poursuit, cela signifie 4 700 milliards de dollars supplémentaires en garantie qui peuvent être utilisés pour créer des produits dérivés et des pensions. “C’est extrêmement puissant”, a-t-il déclaré.
“Au fur et à mesure que la réglementation est claire, de plus en plus de personnes viennent du côté des ventes et commencent à montrer la viabilité du marché en chaîne”, a-t-il déclaré. “Vous pouvez alors commencer à développer et exploiter ces autres classes d’actifs où la proposition de valeur est probablement excellente”, comme l’immobilier et l’émission de dette verte.
La crypto pourrait-elle un jour remplacer les banques ?
“Les institutions comme la nôtre voient réellement le potentiel de la manière dont elles peuvent transformer des parties du système financier qui peuvent fonctionner de manière beaucoup plus efficace.”
