Le terme « argent ultrasonique » a été utilisé à plusieurs reprises dans la communauté Ethereum (ETH), décrivant souvent le potentiel du réseau à devenir un actif déflationniste avec une meilleure tokenomics que Bitcoin (BTC). Alors que certains partisans estiment que ce récit est bien fondé, d’autres soutiennent qu’il est exagéré et fondé sur des hypothèses trop optimistes.
Le récit de l’Ethereum sur « l’argent à ultrasons » est-il exagéré ?
Dans un article sur X, antiprosynthesis.eth, un développeur, contesté le récit de « l’argent ultrasonique », arguant qu’il est souvent accompagné d’un jargon qui peut cacher la réalité de la politique monétaire d’Ethereum. Plus précisément, l’analyste estime que le récit est un peu « exagéré » et chargé d’« un tas de tours de passe-passe pseudo-scientifiques » qui pourraient induire les utilisateurs ordinaires en erreur.
Adoptant un point de vue neutre, antiprosynthesis.eth, la politique monétaire d’Ethereum est, avant tout, conçue pour être durable sans les pièges dangereux de l’hyperinflation ou d’une déflation excessive. Le développeur fait valoir qu’il est essentiel de trouver un équilibre dans les émissions symboliques.
Dans le cas d’Ethereum, cela est réalisé en brûlant une partie des frais de gaz. Suite à l’activation de l’EIP-1559 en 2021, la première plate-forme de contrats intelligents a modifié son système d’enchères, créant un système dans lequel le réseau fixe des frais de base avec la possibilité pour un utilisateur de « donner un pourboire » au validateur. Les frais de base sont brûlés, ce qui aide le réseau à devenir déflationniste ou, comme le soutiennent les chercheurs, durable.
Dans le cas de Bitcoin, le réseau continuera à émettre de nouvelles pièces aux mineurs jusqu’à ce que les 21 millions de BTC soient distribués. Ce sera dans plus d’une décennie. Pour y parvenir, le protocole Bitcoin a réduit de moitié les récompenses minières. Dans les premières années de Bitcoin, les mineurs recevaient 50 BTC chaque fois qu’ils confirmaient un bloc de transactions. Cependant, après la réduction de moitié du réseau en avril, les récompenses des mineurs par bloc tomberont à 3,125 BTC.
Sur la voie de la durabilité, le taux d’émission d’Ethereum continue de baisser
En comparant les deux approches, le développeur d’Ethereum note que chaque système dispose de son mécanisme permettant de garantir la durabilité de ses tokenomics. L’analyste ajoute que le récit de « l’argent ultrasonique » défendu par les partisans peut être exagéré et, dans une certaine mesure, une évaluation trop optimiste de la capacité de l’ETH à être déflationniste.
Au 10 janvier, Ethereum avait détruit plus de 3,9 millions d’ETH depuis la mise en œuvre de l’EIP-1559 basé sur Ultra Sound Money. données. Pendant cette période, le réseau en a émis plus de 6,9 millions.
Cela confirme qu’Ethereum a récemment brûlé davantage d’ETH ; il reste inflationniste, dans une moindre mesure, comme le Bitcoin. Pourtant, contrairement à Bitcoin, le taux d’émission d’Ethereum a baissé régulièrement en raison de l’augmentation de la gravure de jetons.
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